抖圈

本周（2024.2.19–2024.2.23，，
，，下同）：本周修建装饰板块（SW）涨跌幅0.33%，，
，，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅划分为1.38%、2.42%，，
，，逾额收益划分为-1.05%、-2.09%。。。

行业主要政策、事务转变、数据跟踪点评：（1）中共中央政治局召开聚会，，
，，讨论政府事情报告。。。本次政治局聚会延续了稳中求进、以进促稳、先立后破的总基调，，
，，提出起劲的财务政策要适度加力、提质增效，，
，，稳健的钱币政策要无邪适度、精准有用。。。；；；；；；＞刍峤徊矫魅妨恕霸銮亢旯壅策取向一致性”、“营造稳固透明可预期的政策情形”，，
，，预计总量政策继续坚持平稳，，
，，结构上重点有望越发突出。。。（2）国务院常务聚会审议通过《推动大规模装备更新和消耗品以旧换新行动计划》，，
，，研究加速现代化基础设施系统建设、一连深入推进长三角一体化高质量生长等事情。。。国常；；；；；；；嵘笠橥ü锻贫蠊婺Ｗ氨父潞拖钠芬跃苫恍滦卸苹，，
，，提出有序推进重点行业装备、修建和市政基础设施领域装备、交通运输装备和老旧农业机械、教育医疗装备等更新刷新，，
，，起劲开展汽车、家电等消耗品以旧换新。。。构建现代化基础设施系统要增强统策划划，，
，，协同有序推进，，
，，着力完善空间结构、优化供应结构、提升综合功效、推进系统集成。。。（3）《国家重点低碳手艺征集推广实验计划》宣布。。。《国家重点低碳手艺征集推广实验计划》宣布，，
，，主要包括五大重点偏向，，
，，笼罩能源、工业、农业、修建、交通等温室气体减排要害领域，，
，，到2025年通过推广一批先进适用、降碳效能显著的低碳手艺，，
，，有望推动修建领域转型升级和相关应用拓展。。。（4）国家统计局宣布2月PMI数据。。。受春节假期及低温雨雪天气等因素影响，，
，，修建业商务活动指数为53.5%，，
，，比1月下降0.4个百分点，，
，，切合季节性纪律，，
，，且仍位于扩张区间。。。从市场预期看，，
，，营业活动预期指数为55.7%，，
，，继续位于较高景气区间，，
，，反应行业对景气预期较为乐观。。。

周看法：（1）2月修建PMI环比略有所回落，，
，，修建业景心胸体现有所偏弱，，
，，我们以为预计是受到春节假期和雨雪天气的影响，，
，，同时与房地产仍处下行压力有关；；；；；；；；中央金融事情聚会明确提出加速包管性住房等“三大工程”建设，，
，，此前净新增PSL合计5000亿元，，
，，预计主要用于支持三大工程的建设，，
，，尤其城中村刷新项目的推进，，
，，有望拉动三大工程尽快形成实物事情量，，
，，期待后续财务政策发力和实物量加速落地，，
，，修建业景气有望企稳回升。。。此前国资委提出强化投资者回报，，
，，进一步研究将市值治理纳入中央企业认真人业绩审核，，
，，我们建议关注估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头央企估值一连修复时机。。。

（2）出海偏向：二十大报告提出共建“一带一起”高质量生长，，
，，将进一步深化交通、能源和网络等基础设施的互联互通建设，，
，，开展更大规模、更高水平、更深条理的区域相助，，
，，为修建央国企加入一带一起沿线市场翻开更大空间；；；；；；；；基建相助是主要形式，，
，，未来预计更多相助和政策支持有望出台，，
，，外洋工程营业有望受益。。。多个国际工程公司上半年外洋订单高增，，
，，后续有望逐渐兑现到业绩层面。。。

（3）需求结构有亮点，，
，，新营业增量开拓下的投资时机：水利基础设施建设有望加速推进；；；；；；；；在双碳战略、绿色节能修建等政策推进下，，
，，装配式修建、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景心胸较高，，
，，有相关转型结构的企业有望受益。。。