抖圈

目今，，，，，，，
，海内尿素市场行情延续弱势运行态势，，，，，，，
，价钱泛起窄幅下行走势。。。。。。从市场生意动态来看，，，，，，，
，新单成交未达预期水平，，，，，，，
，整体市场交投气氛依旧低迷。。。。。。现阶段，，，，，，，
，尿素生产企业面临较大销售压力，，，，，，，
，为获取新单以维持生产运营，，，，，，，
，企业起劲追求出货渠道。。。。。。然而下游态度审慎，，，，，，，
，普遍持张望态度，，，，，，，
，寄希望于后续市场价钱进一步下探，，，，，，，
，从而以更低本钱采购。。。。。。

供需失衡加剧，，，，，，，
，价钱一连承压

供应端，，，，，，，
，产能释放叠加区域复产，，，，，，，
，库存压力一连攀升。。。。。。本周，，，，，，，
，海内尿素行业供应端延续“高开工、高产出”态势，，，，，，，
，日产量稳固维持在19万吨以上高位，，，，，，，
，行业整体开工负荷率达89%，，，，，，，
，较去年同期提升3个百分点。。。。。。内蒙古、新疆等主产区装置坚持满负荷运行，，，，，，，
，叠加山西、河南等地前期磨练企业集中复产，，，，，，，
，日均产量较上周增添约1.5万吨，，，，，，，
，供应弹性进一步释放。。。。。。只管河北、山东部分牢靠床工艺企业因煤炭本钱高企自动降低负荷，，，，，，，
，但气头装置盈利空间尚存，，，，，，，
，行业整体减产动力缺乏，，，，，，，
，导致生产企业库存一连累积。。。。。。据统计，，，，，，，
，目今行业库存较4月初增添18%至82万吨，，，，，，，
，其中东北、华北主销区库存增幅超25%，，，，，，，
，物流周转效率下降加剧了区域性货源滞压。。。。。。

需求端，，，，，，，
，工农业需求双降，，，，，，，
，市场交投陷入“冰封期”。。。。。。下游工农业需求同步走弱，，，，，，，
，市场交投活跃度降至年内冰点。。。。。。农业方面，，，，，，，
，春耕用肥旺季竣事，，，，，，，
，下层市场进入古板需求空档期，，，，，，，
，仅东北、华北局部保存玉米底肥备货需求，，，，，，，
，但经销商受“买涨不买跌”心理驱动，，，，，，，
，普遍接纳“按需零星采购、低价货源优先”战略，，，，，，，
，单笔采购量同比缩减30%~40%。。。。。。工业需求同步萎缩，，，，，，，
，复合肥企业开工率降至38%的年内低位，，，，，，，
，东北地区中小型复合肥厂因库存积压、现金流主要，，，，，，，
，已泛起停产抛售质料尿素征象;板材行业受地产开工低迷、终端订单缺乏拖累，，，，，，，
，质料采购量较去年同期镌汰25%，，，，，，，
，对尿素刚需支持显著弱化。。。。。。五一假期邻近，，，，，，，
，下游备货意愿进一步降温，，，，，，，
，主流区域新单成交量环比锐减40%，，，，，，，
，企业待发订单量普遍降至7天以内，，，，，，，
，部分厂家库存压力已迫近警戒线。。。。。。

价钱端，，，，，，，
，区域分解加剧，，，，，，，
，本钱线博弈加剧市场张望。。。。。。海内尿素市场价钱下行幅度收窄，，，，，，，
，厂家降价吸单效果显著，，，，，，，
，部分限收甚至停售，，，，，，，
，随着节前待发订单的逐渐增多，，，，，，，
，预计后期价钱将逐步止跌企稳，，，，，，，
，行情进入平稳调解阶段。。。。。。详细来看，，，，，，，
，东北地区价钱稳固在1820~1860元/吨。。。。。；；；厍矍碌髦1780~1830元/吨。。。。。；；；械厍行】帕＜矍碌髦1790~1900元/吨，，，，，，，
，大颗粒价钱稳固在1780~1840元/吨。。。。。；；；钡厍矍碌髦1700~1880元/吨。。。。。；；；系厍矍碌髦1880~1970元/吨。。。。。。西北地区价钱稳固在1890~1900元/吨。。。。。。西南地区价钱稳固在1720~2080元/吨。。。。。。

节前保本博弈，，，，，，，
，节后反弹迷雾重重

目今，，，，，，，
，尿素市场已形成“价钱下跌→下游张望→库存累积→价钱续跌”的恶性循环。。。。。。业内人士体现，，，，，，，
，若5月下旬农业备肥启动缺乏预期，，，，，，，
，或复合肥企业秋季肥生产延迟，，，，，，，
，尿素价钱可能再度下探至1650元/吨以下，，，，，，，
，倒逼行业进入自动减产阶段。。。。。。建议重点关注三大信号：一是尿素社会库存去化速率，，，，，，，
，二是复合肥企业质料采购招标节奏，，，，，，，
，三是国际尿素价钱与海内价差修复情形。。。。。。

节前价钱或触本钱线，，，，，，，
，企业降价抢单。。。。。。为缓解库存压力，，，，，，，
，生产企业将继续让利促销。。。。。。预计山东、河南等主产区低端报价将下探至1700~1720元/吨，，，，，，，
，山西部分高本钱企业或跌破1680元/吨本钱线。。。。。。业内人士体现，，，，，，，
，需关注两大变量：一是商业商“抄底”行为，，，，，，，
，当价钱跌破牢靠床工艺盈亏平衡点时，，，，，，，
，部分中心商可能启动分批建仓，，，，，，，
，发动局部成交回暖;二是装置动态调解，，，，，，，
，若价钱一连低于本钱线，，，，，，，
，川渝、两湖地区高本钱企业或接纳暂时磨练以镌汰亏损，，，，，，，
，但需小心其规模及一连性。。。。。。

节后需求边际改善，，，，，，，
，但反弹空间有限。。。。。。五一假期后，，，，，，，
，市场或迎阶段性补库需求，，，，，，，
，农业方面，，，，，，，
，夏日玉米肥备肥周期邻近，，，，，，，
，部分经销商将启动分批采购;工业方面，，，，，，，
，复合肥企业质料库存降至清静线下限，，，，，，，
，或需增补低价尿素以备战秋季肥生产。。。。。。但反弹高度受制于两大因素：其一，，，，，，，
，供应弹性富足，，，，，，，
，目今行业开工率仍处85%以上高位，，，，，，，
，若价钱反弹超50元/吨，，，，，，，
，前期磨练装置将加速复产，，，，，，，
，压制上行空间;其二，，，，，，，
，终端需求苏醒缓慢，，，，，，，
，农业备肥周期可能因天气波动延后，，，，，，，
，工业产制品走货不畅亦将限制质料采购力度。。。。。。

现阶段，，，，，，，
，尿素市场正履历供需再平衡的阵痛期，，，，，，，
，短期价钱波动将围绕本钱线睁开博弈。。。。。。建议生产企业以“去库保现金流”为主，，，，，，，
，商业商可掌握超跌反弹时机，，，，，，，
，下游企业宜按需分批采购。。。。。。